Négociation d’options : un guide pour les investisseurs débutants

Investir a une façon d’enseigner une grande leçon de vie : notre monde en évolution peut être imprévisible.

Même les investissements « sûrs » – des entreprises ou des actifs avec de longs antécédents de bénéfices solides – peuvent changer rapidement dans le marché mondial volatil.

En tant que conseillers financiers, nous encourageons nos clients à se préparer à ces vagues en diversifiant leurs portefeuilles.

Mais il existe un autre outil que les investisseurs avertis utilisent pour naviguer dans des eaux agitées. Je parle, bien sûr, des options.

Qu’est-ce qu’une option ?

Lorsque vous détenez une option, vous détenez le droit d’acheter ou de vendre un titre à un certain prix à une certaine date. Généralement, une seule option comprend 100 actions du titre en question.

L’option ne vous oblige pas à acheter ou à vendre le titre. Vous pouvez laisser l’option expirer sans exercer votre droit d’acheter ou de vendre.

Et c’est pourquoi une option peut être si puissante : si les conditions économiques changent — ou même si votre situation personnelle change — et que vous ne souhaitez plus acheter ou vendre le titre, vous êtes tiré d’affaire.

Cette différence entre l’achat et la vente définit les deux types d’options, alors allons-y ensuite.

Les deux types d’options

Dans leur forme la plus simple, vous pouvez diviser les options en deux catégories : les options d’achat et les options de vente :

• Option d’appel: Une option d’achat signifie que vous avez le droit à acheter 100 actions du titre à un prix spécifié à une certaine date.
• Option de vente: Une option de vente vous donne le droit à vendre 100 actions du titre à un prix spécifié à une certaine date.

Cela semble assez simple, non ? Pourtant, d’après mon expérience, les options restent l’un des concepts les plus nuancés et les plus compliqués à maîtriser pour les investisseurs débutants.

Pourquoi donc? Je pense que les options peuvent être difficiles à maîtriser précisément parce qu’elles sont si simples. Vous pouvez faire beaucoup avec ces deux choix.

Vous pouvez exploiter, protéger ou ajouter de la valeur à votre portefeuille. Tout dépend de comment, quand et pourquoi vous achetez et exercez des options.

Et c’est là que réside le plaisir des investisseurs expérimentés. Nous y reviendrons bien assez tôt.

Mais d’abord, familiarisons-nous un peu avec le vocabulaire des options. Les options ont leur propre glossaire de termes tels que « prix d’exercice », « valeur intrinsèque » et « affectation ».

Je ne vais pas vous faire de test, mais connaître ces termes vous aidera à comprendre comment débloquer le pouvoir des options pour rendre votre investissement plus flexible et contrôlé. (Cette connaissance pourrait également aider à impressionner votre courtier !)

Le langage des options

Tout type de langage commercial spécial a une façon de faire en sorte que les étrangers se sentent, bien, à l’extérieur. Donc, pour éviter que cela ne se produise, mettons-nous au courant de certains termes d’options clés.

Prix ​​d’exercice

Vous souvenez-vous quand nous avons dit qu’une option vous donne le droit d’acheter ou de vendre des titres à un prix déterminé avant une date précise ? Le « prix d’exercice » est le prix indiqué dans l’option.

Certains commerçants utilisent le terme « prix d’exercice » à la place.

Faire de l’exercice

Si vous détenez une option et en profitez — pour acheter les actions (avec une option d’achat) ou pour les vendre (avec une option de vente) — vous avez exercé l’option.

L’exercice de votre option nécessite que la partie émettrice achète (avec une option de vente) ou vende (avec une option d’achat) les actions.

Date d’expiration

Tu l’as deviné. La date de péremption fait référence à la date après laquelle votre option n’est plus valable.

Après la date d’expiration, votre option n’a plus aucune valeur. Une date d’expiration peut être des mois ou même des années dans le futur.

À, dans ou hors de l’argent

Le prix d’exercice de votre option reste le même jusqu’à ce que l’option expire ou que vous l’exerciez. Cependant, le prix du titre continue de fluctuer sur le marché libre.

Les termes suivants font référence à la relation entre votre prix d’exercice et le prix actuel du marché :

• A l’argent: Lorsque le prix d’exercice et le prix actuel du marché sont identiques, votre option est à parité (ATM).
• Dans l’argent: Lorsque votre prix d’exercice vous donne un avantage sur le marché, vous êtes dans la monnaie (ITM). Pour une option d’achat, cela se produit lorsque le prix d’exercice est inférieur au marché ; pour une option de vente, c’est lorsque le prix d’exercice est supérieur au prix du marché.
• Hors de l’argent: Le contraire de dans l’argent, bien sûr. Lorsque vous êtes hors de la monnaie (OTM), le prix actuel du marché est soit supérieur au prix d’exercice de votre option d’achat, soit le prix actuel du marché est inférieur au prix d’exercice d’une option de vente.

Types de valeur

Une option peut avoir différentes valeurs à différents moments en fonction de la date d’expiration et des conditions actuelles du marché :

• Valeur intrinsèque: Si une option est dans la monnaie, la valeur intrinsèque de l’option fait référence à la différence entre le prix d’exercice et le prix du marché. Une option hors du cours n’a aucune valeur intrinsèque.
• Valeur de temps: Une option a moins de valeur si elle est sur le point d’expirer. Si l’option a une durée de vie plus longue, elle a une plus grande valeur temporelle. Puisqu’une option hors du cours n’a pas de valeur intrinsèque, elle n’a qu’une valeur temporelle.
• Prime: Le prix payé pour l’option elle-même. La prime est composée de la valeur intrinsèque + la valeur temps. Le montant de la prime est également le plus d’argent que vous pourriez perdre si vous achetez l’option.

Écrivains et affectations

Cela n’a rien à voir avec le cours d’anglais. Au lieu de cela, il fait référence à la manière dont les options sont créées et a des implications lorsque vous exercez une option.

• Écrivain: Le vendeur initial d’une nouvelle option est le « vendeur » de l’option. Avant de pouvoir être échangées, les options doivent être écrites.
• Mission: En écrivant l’option, le vendeur fait une cession. Le cessionnaire est tenu de vendre (call) ou d’acheter (put) les actions si le propriétaire exerce l’option.

Long vs court

Lorsque vous détenez une option, vous êtes « long » sur le titre ; l’option vous donne le droit d’acheter ou de vendre.

Vous pouvez aussi être « court » si vous avez la mission ; c’est-à-dire si vous êtes la partie tenue d’acheter ou de vendre des actions si le propriétaire exerce l’option.

Options sur actions ou sur indices

Une option peut vous donner le droit d’acheter ou de vendre 100 actions d’une action spécifique ou d’un fonds négocié en bourse (ETF) ou 100 actions d’un indice spécifique :

• Option sur actions: Avec une option sur actions, également connue sous le nom d’option sur actions, vous aurez le droit d’acheter ou de vendre des actions d’une action ou d’un ETF spécifique.
• Option d’indexation: Un indice boursier entier tel que le S&P 500 sous-tend une option sur indice. Ceux-ci peuvent être un peu plus difficiles à comprendre car ils ne représentent pas un stock spécifique.

Cotation des options d’achat d’actions

Une cotation d’options sur actions vous montre toutes les informations pertinentes en un seul endroit, généralement sur une seule ligne de texte :

• l’abréviation de stock (AAPL, AMZN, GOOGL, etc.)
• le prix d’exercice
• la date d’expiration
• call vs put
• le prix premium

Volatilité et déviation

Les options sont de nature hypothétique.

Lorsque vous commencez à penser à la volatilité, vous faites des hypothèses sur l’hypothétique dans une certaine mesure. Si c’est trop trop tôt, passez simplement à l’en-tête suivant.

Les courtiers mesurent deux types de volatilité :

• Volatilité historique: Cela mesure les changements réels d’un stock particulier sur une période de temps spécifique.
• La volatilité implicite: Cet indicateur anticipe la volatilité future d’un titre sur la base de variables mesurables. Une option dont les actions sous-jacentes ont une volatilité implicite plus élevée a tendance à avoir une prime plus élevée.

Dans le même ordre d’idées, les courtiers et les investisseurs discuteront également écart-type. Cela fait également référence au mouvement potentiel d’un titre et peut avoir un impact sur la prime d’une option.

Pourquoi échanger des options ?

Les investisseurs expérimentés aiment les options car elles limitent les pertes sans nécessairement limiter le potentiel de gain.

Un exemple peut être utile ici : imaginons que vous envisagez d’acheter pour 10 000 € d’actions dans Hypothetical Industries (HIDY) parce que vous pensez que l’action pourrait valoir 12 000 € dans trois mois.

Plutôt que de dépenser les 10 000 € pour acheter l’action, vous pouvez acheter une option d’achat pour 200 €, par exemple, tout en contrôlant les 10 000 € d’actions.

Si l’action se comporte bien, comme vous le pensiez, vous pouvez exercer l’option ou négocier sur sa valeur intrinsèque.

Sinon, plutôt que de perdre votre investissement important, vous ne perdriez que la prime de 200 € que vous avez payée pour l’option.

C’est peut-être l’exemple le plus simple d’utilisation des options, et c’est aussi une approche courante que nous appelons spéculation. Vous utilisez votre intuition ou, espérons-le, votre étude de marché pour anticiper les changements sur le marché, puis achetez une option pour en profiter si vous avez raison.

Les investisseurs utilisent les options pour spéculer car cela peut créer un effet de levier, surtout si vous achetez une option hors du cours et qu’elle entre dans le cours. Les options ont des applications encore plus élaborées et élégantes :

Pour la couverture

Les options ont initialement évolué pour répondre à ce besoin. Dans ce cas, les options fonctionnent comme une police d’assurance.

J’espère que vous n’aurez jamais à déposer une réclamation auprès de votre assurance habitation, mais il est toujours sage de payer les primes au cas où.

De même, les investisseurs qui utilisent des options de vente à des fins de couverture peuvent ne jamais exercer leurs options à moins que leurs titres ne se comportent plus à la baisse qu’ils ne l’avaient prévu.

Si cela se produit, cependant, ils ont la possibilité de vendre à un prix qui limite les pertes.

À tartiner

C’est là que ça devient vraiment compliqué. Les investisseurs avertis créent souvent des écarts lorsqu’ils achètent plusieurs options à deux prix d’exercice ou plus.

Un spread bien conçu peut être profitable, quelle que soit la performance du marché.

En combinaison

De même, les investisseurs peuvent combiner des options de vente et d’achat sur le même titre pour contrôler un actif. Certains investisseurs appellent cela une position « synthétique » puisque vous synthétisez la propriété d’une action sans l’acheter réellement.

Stratégies d’options plus avancées

Avec un peu de connaissances et d’expérience, vous pouvez créer vos propres scénarios gagnant-gagnant en utilisant des options. La combinaison de positions courtes (vendre une option) et longues (acheter une option) peut même limiter la prime que vous payez pour acheter les options pour commencer.

Votre position courte peut aider à couvrir le coût de votre position longue.

Une personne novice en matière d’options devrait demander conseil à un conseiller financier professionnel.

Où négocier des options

Bien que vous disposiez d’une grande variété d’options, jeu de mots, en matière de trading, nous avons quelques plateformes préférées pour le trading d’options en ligne.

Ally Invest : Ally Invest est l’une des meilleures sociétés de courtage en ligne, sans solde de compte minimum et avec des frais de transaction peu élevés.

Ouvrir un compte Ally Invest

E*COMMERCE : Si vous êtes un professionnel à la recherche d’une option de trading actif abordable, E*TRADE est un choix solide.

Investir avec E*TRADE

TD Améritrade : TD Ameritrade offre des services de négociation abordables et des conseils d’experts aux investisseurs nouveaux et chevronnés.

Ouvrir un compte TD Ameritrade

Bien que ces maisons de courtage soient d’excellents endroits pour commencer à investir dans des options, vous devriez lire la suite pour en savoir un peu plus sur ce que les maisons de courtage traditionnelles impliquent.

Comment commencer

Vous devrez ouvrir un compte auprès d’une maison de courtage, en personne ou en ligne, avant de pouvoir commencer à négocier des options. Prenez votre temps lorsque vous recherchez une maison de courtage pour vous assurer qu’elle correspond à votre style et à votre budget.

Les courtiers facturent généralement par transaction ou facturent selon un pourcentage. Découvrez exactement quels services vous obtenez en échange de vos honoraires.

Par exemple, si vous souhaitez utiliser une application élégante pour effectuer des transactions, vous serez peut-être prêt à payer une commission plus élevée à un courtier qui propose des services mobiles de qualité.

De plus, si vous vous attendez à ce que votre courtier vous guide plus activement, vous devriez être prêt à payer un peu plus.

Certains courtiers n’autorisent qu’une seule position à la fois sur une option. Cela conviendra si vous souhaitez simplement investir dans des options de vente ou d’achat.

Mais une fois que vous avez acquis une certaine expérience et que vous êtes prêt à commencer à utiliser des spreads ou des combinaisons, vous aurez besoin d’un autre courtier.

Conclusion

De nombreuses maisons de courtage exigent que les clients passent par un processus de sélection pour évaluer leurs connaissances avant de les autoriser à participer à des programmes d’options plus complexes.

Les options peuvent être parmi les investissements les plus sûrs et les plus intelligents que vous puissiez faire, mais elles peuvent aussi vous coûter cher si vos stratégies ne correspondent pas à la réalité de votre situation financière ou si vous n’êtes pas sûr de ce qui se passe.

Pour libérer le pouvoir des options, soyez patient et continuez à apprendre.

Mouillez-vous les pieds avant de plonger dans les profondeurs.

Bientôt, vous ferez le dos crawlé en faisant signe au sauveteur.